近期交易商协会的监管处罚力度明(míng)显加大(dà)，虽然债券市场参与(yǔ)主体愈发(fā)丰富多(duō)元，市场竞争程度更趋激(jī)烈，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能破戒。

　　5月11日(rì)，交易商协会对建设(shè)银行启(qǐ)动自律调查，这是两(liǎng)天内(nèi)第二(èr)家被(bèi)要(yào)求自律调查的(de)大行。今年以来，交易(yì)商协会已对多家金融机构(gòu)启动自律调(diào)查，监管力度在持续加大。

　　多家(jiā)金(jīn)融机构接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日，中国银(yín)行间市场交易商协会（下称“交易商协会(huì)”）网站显示，基于监管部门(mén)反馈线索，依据(jù)《银行间债券市场自律(lǜ)处分规(guī)则》，交易商协会已对中国建设银(yín)行股份(fèn)有(yǒu)限公司(sī)债务融资工具承销业务涉(shè)嫌违规(guī)行(xíng)为开展自律调查(chá)。

　　根据(jù)建行2022年(nián)年报，去年(nián)建行承销非金融(róng)企(qǐ)业债务融资(zī)工具(jù)744笔，为(wèi)411家实体企业承销(xiāo)发(fā)行债(zhài)券4645.17亿(yì)元(yuán)。2022年，该行支(zhī)持优质头部房地产企业债券(quàn)融资需求，承销房地(dì)产企业323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易商协会的监管力(lì)度(dù)在近(jìn)期持续加大。就在5月9日(rì)，交易(yì)商协会(huì)官网(wǎng)发(fā)布(bù)信息，针对中国进出口银(yín)行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规(guī)行为，以(yǐ)及中国民生银(yín)行承销业务涉嫌违规(guī)行为已开展(zhǎn)自律调查。

　　而在5月8日(rì)，大连(lián)银行、郑州银行、江西银行、青岛银行和粤财信托共5家机构涉及债券业务违(wéi)规被点(diǎn)名。具体(tǐ)来说，交易商协会(huì)通过深入调查发现(xiàn)，大(dà)连银(yín)行等多(duō)家机构(gòu)存在债券代持交易等违规行为(wèi)。其中，大(dà)连(lián)银(yín)行通过(guò)做市业务(wù)方式，每日滚动开展买卖方向相反、清算速度不同的现(xiàn)券交易，代(dài)持利率债(zhài)活跃券，且规(guī)模较大；郑(zhèng)州银行、江西银行和青岛银行，内控执行(xíng)不严或流于形式，未有效评估交易合理性，作为中间方以现券买卖(mài)或做市等(děng)方式参与债券代持交易链条(tiáo)，交易笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工商银行已(yǐ)被(bèi)启动自律调查。相关公(gōng)告(gào)称，交易商协会在日常监(jiān)测(cè)工作中(zhōng)发现(xiàn)，工商银行主承销(xiāo)的多期债务(wù)融资工具发行(xíng)定(dìng)价(jià)严重偏离市场合理水(shuǐ)平(píng)，干扰了市场秩序(xù)，涉(shè)嫌违(wéi)反银行间债(zhài)券市场自律(lǜ)管(guǎn)理相(xiāng)关规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露(lù)，近(jìn)期在查(chá)处四平市城(chéng)市发展投资(zī)控股有限公司案件时(shí)，发现吉林(lín)银行、吉林亿联银行因违规收取(qǔ)发行人大额财务资助，涉嫌违反(fǎn)银(yín)行间债券市场(chǎng)自律管理规则，被交(jiāo)易商协会进(jìn)行自律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还有(yǒu)光大(dà)证(zhèng)券、富(fù)国资(zī)产管(guǎn)理（上海）有限公司(sī)两家金(jīn)融机(jī)构。

　　交(jiāo)易商协会监管处罚力度加强

　　根据交易商协(xié)会通报的数(shù)据(jù)，2022年全(quán)年，交易商协会共对68起(qǐ)涉嫌违(wéi)规案件立(lì)案调查，开展自律调查和自律(lǜ)问询(xún)103次，作出(chū)各类自律处分99家(jiā)（人(rén)）次，涉及35家发行人和信用增进机构、4家(jiā)主承销商、3家会计(jì)师事务所、1家律师事务所、2家其他类型机构和54名直接责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上占比超过五(wǔ)成，15家机构被暂停(tíng)一定期限(xiàn)业务，12位责任人被认定不适当人选。

　　梳理通报来看，被通(tōng)报的原因(yīn)包括(kuò)低价包销多期债务融(róng)资工具，影响了市场正常秩(zhì)序(xù)；部分债(zhài)务融资工具未(wèi)按照发行文件约定开展余额(é)包销，个别债务融资工具挤占(zhàn)了其(qí)他投资人(rén)的正常投标，违(wéi)背了(le)公平公(gōng)正原则，并影响了发行(xíng)利率，对市场正常秩(zhì)序造成了(le)一定不良(liáng)影响。

　　通报(bào)指出，银行(xíng)间债券市(shì)场(chǎng)参与机构(gòu)在(zài)从事相关业务(wù)过程中，务必牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严(yán)格遵守相关监(jiān)管规定和自律规则要求，合规展业，自觉(jué)维护银行间(jiān)债券市场运行(xíng)秩序。

　　交易商协会表示(shì)fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式，做市商(shāng)作为(wèi)银行(xíng)间市场(chǎng)基石(shí)机构，承(chéng)担着提高市场(chǎng)流动性、促进(jìn)价格发现(xiàn)的(de)重要作用，应切实提升做市交易能力(lì)，加强内(nèi)部控制(zhì)和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合规(guī)稳(wěn)健展(zhǎn)业，“真做市(shì)、做真市”。

　　可以(yǐ)看到，近期交易(yì)商协会的监(jiān)管处罚力(lì)度明显加(jiā)大，虽然(rán)债券(quàn)市场(chǎng)参(cān)与主体愈发丰富(fù)多元，市场(chǎng)竞(jìng)争(zhēng)程度更趋激烈，但监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家周毅钦对《国际(jì)金融报》记(jì)者表示，可(kě)以看到，银行间交易商协会将继续(xù)贯(fio2吸氧浓度计算公式中的4是什么意思，氧合指数的计算公式guàn)彻落实监管从严要求(qiú)，以严格(gé)自律惩戒向市场传递“零容(róng)忍”的清晰信号，引导市(shì)场(chǎng)各类主体归位尽(jǐn)责(zé)，维(wéi)护市场良好秩序(xù)。债券承销机构作为债(zhài)券(quàn)市场的“看门人(rén)”，对于商业银行特别是国有(yǒu)大行来说，也需要肩(jiān)负(fù)起(qǐ)相应的公序责任，切(qiè)实维护好(hǎo)行业的良性竞争生态。

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