近(jìn)日(rì)，笑果文化HOUSE事玩(wán)梗过(guò)火(huǒ)事件，引(yǐn)发舆论地震。曝光的网(wǎng)友称，使(shǐ)用(yòng)大家(jiā)广(guǎng)泛知晓的“强军口(kǒu)号”来进行调侃式的比喻，让其感到不适。

　　北京文(wén)旅局5月(yuè)17日发布通报，决定没收笑果(guǒ)文(wén)化(huà)违(wéi)法所得1325381.6元(yuán)、罚款13353816元。

　　在(zài)这一由不恰当(dāng)言论引发的风波中(zhōng)，《科创板日报》记者(zhě)发现(xiàn)，随(suí)着脱口秀(xiù)不断破圈，笑果文化也成为(wèi)了备受资本青睐的宠儿，在6年中获得众多资(zī)本8轮融资，并于2021腾讯入股后，估值超过40亿元。

　　资本宠儿(ér)笑果6年8轮融资(zī)，对外投(tóu)资9家(jiā)企业(yè)

　　2014年，叶(yè)烽等人成立笑果一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧文化，注册资本为208.13万(wàn)元，经(jīng)营范(fàn)围包括文化艺术交(jiāo)流策划、演出经纪、文艺创作与表演等。

　　脱口秀近几年的发展可谓“风生(shēng)水起(qǐ)”。《脱口(kǒu)秀大会(huì)》《吐槽(cáo)大会(huì)》等节目的(de)火爆，让脱口(kǒu)秀演员和脱口(kǒu)秀俱乐部成为了炙手(shǒu)可(kě)热的(de)行业，笑果文化也(yě)成为中国最成功(gōng)的脱口(kǒu)秀(xiù)俱乐部之一。

　　由(yóu)此，资本敏锐察(chá)觉(jué)到商(shāng)机并押宝(bǎo)这(zhè)一(yī)赛道，《科创板日报(bào)》记者(zhě)整理公开信息发(fā)现，笑(xiào)果文化于2016年至2021年共完成8轮融资。2021年3月，腾讯关(guān)联公司入股笑果文化后，估值超过40亿元。

　　财联社创投通数(shù)据显示，2016年6月，笑果文(wén)化得(dé)到(dào)游族网络(luò)天(tiān)使轮(lún)投资。同年9月，得(dé)到游族网络、普思资(zī)本数千(qiān)万的(de)pre-A轮投资(zī)。

　　2017年4月，得到南(nán)山资本、游族网(wǎng)络、CMC资(zī)本(běn)、普思资本(běn)1.2亿元的A轮投(tóu)资(zī)。

　　同年5月，得到(dào)南山资(zī)本(běn)、游(yóu)族网络(luò)、CMC资(zī)本(běn)、天图(tú)投(tóu)资近亿元A+轮投资。

　　同年12月，得到CMC资本、华人文(wén)化(huà)集团、泽时投资的战略(lüè)投资，此轮未披露具体金额。

　　2019年(nián)04月(yuè)，得到南山资本、天图投资的B轮投资。

　　2020年12月(yuè)，得到(dào)南山(shān)资本(běn)的战略投资(zī)。

　　2021年3月，得(dé)到(dào)腾讯(xùn)的战略(lüè)投资。

　　可(kě)以(yǐ)看出，南山(shān)资本和游族网络对(duì)笑果(guǒ)文(wén)化(huà)最为青睐(lài)，8轮(lún)融资中一共(gòng)投了4次，游族网络更是(shì)笑果文化的天使(shǐ)投资人。

　　与此(cǐ)同时，线下是笑(xiào)果(guǒ)文化走向(xiàng)扩张的关(guān)键一子，今年(nián)4月(yuè)，位于(yú)北京(jīng)东(dōng)城(chéng)区隆福(fú)寺(sì)的笑果(guǒ)文化线下喜剧空间“笑(xiào)果(guǒ)工厂”开业，这(zhè)是(shì)笑果(guǒ)工厂继上(shàng)海、南(nán)京(jīng)、苏州之后的第四(sì)个演(yǎn)艺空(kōng)间。此外，近年(nián)来对(duì)外(wài)投资也(yě)在扩张。

　　《科创(chuàng)板日报》记者发现(xiàn)，笑果文化对外投资的企(qǐ)业共有9家(jiā)，其中有6家已经注销。如今(jīn)存(cún)续的企(qǐ)业有：笑果挺棒文化传(chuán)媒（上海）有限(xiàn)公司、上(shàng)海青豆结冰文化传播有限公司、上海笑欢悦信息技术有限公(gōng)司。

　　笑果文(wén)化此前控股的笑果演艺股权也发生了变更(gèng)。2021年11月，笑果演艺(yì)原股(gǔ)东笑果文化、郭凌虹退出，新增股东Fun factory（HK）Limited全(quán)资持股，同时(shí)企业类(lèi)型变更为有限责任(rèn)公(gōng)司（港澳台(tái)法(fǎ)人(rén)独资）。新股东Fun factory（HK）Limited于2021年(nián)8月(yuè)在中(zhōng)国香港注(zhù)册(cè)。

　　此前(qián)曾有(yǒu)业内(nèi)人士猜测(cè)，笑(xiào)果文化(huà)或许是在悄一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧悄开启上市的前奏。

　　作(zuò)为普思资本的前高(gāo)管，Charles（化(huà)名(míng)）参与了对笑果文化(huà)的A轮投(tóu)资(zī)过程，他(tā)对《科创板(bǎn)日报(bào)》记者表示，他也是(shì)刚从网上看到(dào)本次(cì)出事(shì)，此(cǐ)前脱口秀(xiù)行业在国(guó)内处于(yú)快速发展(zhǎn)阶段，表现形式丰(fēng)富多样，而(ér)在该领域笑果文化做(zuò)的很早，成绩也很突(tū)出，其《吐(tǔ)槽(cáo)大(dà)会》在年轻人圈子里很火爆(bào)，出于(yú)这些原因进行了投资。

　　脱口(kǒu)秀又被称为“冒(mào)犯的艺术”，追求的(de)就是一种针砭时弊、刺(cì)中痛点，让观众(zhòng)一边大笑一(yī)边反(fǎn)思的感觉。对本次“翻车”事(shì)件，他个人认为，出于节目(mù)效(xiào)果可能需要张狂和(hé)外向一些，但公众场合下(xià)脱口秀(xiù)中的开玩(wán)笑也要注意把握(wò)分寸，尤(yóu)其涉(shè)及到国家(jiā)政治和解放军形象等严肃(sù)话题，确实不(bù)该口无遮(zhē)拦(lán)，“踩(cǎi)红线的事肯定是不(bù)能(néng)干(gàn)的(de)”。

　　他还提(tí)醒，笑果在风控方(fāng)面，可能(néng)没(méi)有进(jìn)行非常严格(gé)的把控(kòng)。

　　此外(wài)，《科创板日报》记者注意到，笑果文(wén)化(huà)的业务(wù)和腾讯关联(lián)颇深，资料显示，目前大(dà)股东叶烽持有31.57％的股份，宁(níng)波梅山(shān)保(bǎo)税港区泽禧股权投资合伙企业(yè)持股13.58％，广西(xī)腾讯创业投(tóu)资有限公司为第三(sān)大股东，持股比例为12.55％。

　　2017年1月，腾讯视频联合笑果文化打(dǎ)造了《吐槽大会》，该节目让担任吐槽团成员、策划人及编剧的李诞迅速走(zǒu)红(hóng)。

　　2017年8月(yuè)，由(yóu)腾(téng)讯视频出品，企(qǐ)鹅影视和笑(xiào)果文(wén)化联合(hé)出品的《脱口(kǒu)秀大会》在腾讯(xùn)视频首播。

　　笑果文化相关人士去年称(chēng)，受众面最(zuì)广的是线(xiàn)上长视频业务，如《脱(tuō)口秀大会》、《吐槽大(dà)会》和《脱口秀反跨年》等以(yǐ)跟腾讯合作的长(zhǎng)视频节(jié)目，可以占到公(gōng)司(sī)百分之四(sì)十的业务营收(shōu)。

　　市场迅猛上升(shēng)，资本却(què)后劲不足？

　　相较于(yú)西方脱口秀百年以上(shàng)的发展历史，脱口(kǒu)秀这(zhè)个舶来品在国内的发展历程要短得多也快(kuài)得多。近10年内，《今晚80后》《金星秀》《吐槽大(dà)会(huì)》《脱口秀大会》等热门(mén)综艺频频占(zhàn)据收视榜与网络(luò)热议话(huà)题(tí)榜首(shǒu)，由此带(dài)来一(yī)波迅猛发展的脱口秀风潮。

　　热度席(xí)卷(juǎn)而来，资本也闻风而至。财联社(shè)创投通(tōng)数(shù)据显示，自(zì)2015年以(yǐ)来，有超(chāo)过9家脱口(kǒu)秀企业(yè)获得融资。其中(zhōng)，不(bù)乏明星(xīng)投资机(jī)构(gòu)。

　　如红(hóng)杉中(zhōng)国、腾讯(xùn)投资投了罗永浩旗下的思维造物，乐游资(zī)本投了鲜(xiān)榨喜剧，原子创投、合一集团投了(le)单立人(rén)。

　　值得注意的是，资本(běn)对脱口秀行业也明显呈现(xiàn)出“一家独大(dà)”的趋势，除斩获一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧8轮融资的(de)笑(xiào)果文化外，其他(tā)脱口秀厂牌(pái)融资轮次都仅有一(yī)两轮，且集中在2018年及以前。同时，资本对脱口秀(xiù)的(de)倾注也(yě)有些后劲不足，2021年(nián)之后，市场上暂无新的脱口秀企业获(huò)得融(róng)资。

　　资本市场(chǎng)的反应与高速增长的(de)市场似乎并不匹配(pèi)。据《中国脱(tuō)口秀行业发展趋(qū)势(shì)分析与未来投资预测报告（2022-2029年）》显示，2021年脱(tuō)口秀市场(chǎng)全年商业演出场次1.85万(wàn)场，比2019年(nián)增长(zhǎng)50％以上，预计2021年(nián)至(zhì)2029年，行业年均复合增(zēng)速将保持20.18％的高(gāo)速度(dù)。

　　市场仍在(zài)上升期，资本为(wèi)何却逐渐远离了这一赛道？眺远营销咨(zī)询创(chuàng)始人高承远对《科创(chuàng)板(bǎn)日报》记者表示，脱口秀行业虽然(rán)发(fā)展迅(xùn)猛，深受观(guān)众喜爱，但在资本市场并不(bù)吃香(xiāng)。其核心原因在于，资本的(de)投资逻(luó)辑天然(rán)是确定性和可复制性，而脱口(kǒu)秀(xiù)行(xíng)业(yè)却具有巨大的不确定(dìng)性和不可(kě)复制性。演员的不确定性、创作的(de)不确定(dìng)性、观众审美的不确定性，以及踩红线等重要舆情(qíng)事件等，都(dōu)可能让经(jīng)营面临巨大的(de)风险。

　　因此，有投(tóu)资人指出，“脱口(kǒu)秀(xiù)行业未来想要(yào)可持(chí)续发展，就需要拥抱监管，在合法合规的底线之上，不断运营爆(bào)款，激活创作，带(dài)动整个行业的上线，这才是这个(gè)行业(yè)可持(chí)续、良性发展的可靠路径。”

　　学者张竹(zhú)然亦对(duì)《科创板(bǎn)日报》记者表(biǎo)示(shì)，脱口秀行业作为(wèi)大文娱行业中的一员，和这个(gè)行业(yè)中的其余(yú)行业一(yī)样（如(rú)影视(shì)剧作、游戏等等），都严重依赖IP本(běn)身而非平台，行业本(běn)身的(de)“护(hù)城河”相对浅(qiǎn)，而(ér)脱(tuō)口(kǒu)秀本身是(shì)靠故事起家的(de)，但这(zhè)个行业(yè)的“故事”却很难讲述(shù)，这也是(shì)备受资本(běn)市场(chǎng)冷遇的原因。

未经允许不得转载：腾众软件科技有限公司 一般动画一秒多少帧，逐帧动画一秒多少帧